デマージャーとは
合併とは、事業を複数のコンポーネントに分割し、それ自体で運営するか、売却するか、清算するかという企業再編です。 分割（または「分割」）により、コングロマリットなどの大企業は、さまざまなブランドやビジネスユニットを分割して、買収を招いたり防止したりすることができます。ビジネスのコア製品ライン、または異なるオペレーションを処理するための別個の法人を作成すること。
デマージャーの分解
合併は、最も収益性の高いユニットに焦点を合わせ、リスクを軽減し、株主価値を高めることを望む企業にとって貴重な戦略です。 アナリストは、複数の子会社を保有する親会社を、透明性の低い資本配分により約15〜30％割引きする傾向があります。 また、統合解除により、企業はゼネラリストではなく、スペシャリストが特定のビジネスユニットまたはブランドを管理できるようになります。 また、業績が低いビジネスユニットを分離し、会社全体のパフォーマンスを低下させる良い戦略でもあります。 合併により、複雑な会計上の問題が生じる可能性がありますが、税制上の優遇措置やその他の効率性を生み出すために使用できます。 独占を破壊するなどの政府の介入は、合併を促進する可能性があります。
個別には、さまざまな理由で合併が発生する可能性があります。その1つは、経営者が市場に気づいていないことを知っており、問題を発見する前に対処したいということです。 これは、企業インサイダーが合併から利益を得る傾向があることから明らかです。
合併が実行される最も一般的な方法の1つは、「スピンオフ」です。親会社は、元の会社の持分の損失に等しい新会社の持分を受け取ります。 その時点で、株式は独立して売買され、投資家は、最も収益性が高いと思われるユニットの株式を購入するオプションがあります。 分割合併は、親会社が分割会社の部分的な持分を保持する場合です。
デマージャーの例
2001年に、ブリティッシュテレコムは、株式のパフォーマンスを向上させるために、携帯電話事業の合併であるBTワイヤレスを実施しました。 ブリティッシュテレコムは、ワイヤレスベンチャーからの高い債務水準の下で苦労していたため、この措置を取りました。
Dr. Pepper Snapple Group、Inc.は、2008年にキャドバリーシュウェップスが米国の飲料部門を独立させたときに設立されました。
オーストラリアの航空会社であるカンタス航空は、2014年に分社を通じて国際および国内事業を分割しました。各ユニットは個別に運営されています。
一般的な分割シナリオでは、ユーティリティがビジネスを2つのコンポーネントに分けます。1つはインフラストラクチャ資産を管理し、もう1つは消費者へのエネルギー供給を管理します。 スピンオフは2014年に非常に人気があり、ほぼ50が米国だけで発生し、その多くは公益事業と太陽光発電部門で発生しました。
