目次
- 原油とは？
- 原油を理解する
- 原油使用の歴史
- 石油依存の悪影響
- 石油への投資
- スポット対将来の原油価格
- 石油価格の予測
- 石油に関する最新ニュース
原油とは？
原油は、炭化水素の堆積物やその他の有機材料で構成される、天然に存在する未精製の石油製品です。 化石燃料の一種である原油は、ガソリン、ディーゼル、さまざまな形態の石油化学製品などの使用可能な製品を生産するために精製できます。 これは再生不可能なリソースです。つまり、消費する速度で自然に置き換えることはできないため、限られたリソースです。
原油
原油を理解する
原油は通常、掘削によって得られ、通常は天然ガス（より軽いため原油の上に位置する）や塩水（より密度が高く、下に沈む）などの他の資源と一緒に見つかります。 その後、精製され、ガソリン、灯油、アスファルトなどのさまざまな形に加工され、消費者に販売されます。
しばしば「ブラックゴールド」と呼ばれますが、原油の粘度はさまざまで、炭化水素の組成によって色が黒から黄色に変化する場合があります。 蒸留は、オイルを加熱してさまざまな成分に分離するプロセスであり、精製の最初の段階です。
原油使用の歴史
石炭などの化石燃料は何世紀にもわたって収穫されてきましたが、原油は産業革命の間に最初に発見および開発され、その産業用途は19世紀に最初に開発されました。 新しく発明された機械は私たちの仕事のやり方に革命をもたらし、それらは実行するためにこれらのリソースに依存していました。 今日、世界経済は原油などの化石燃料に大きく依存しており、少数の国が最大の貯水池を支配しているため、これらの資源の需要はしばしば政治不安を引き起こします。 他の業界と同様に、需要と供給は原油の価格と収益性に大きく影響します。 米国、サウジアラビア、およびロシアは、世界の主要な石油生産国です。
しかし、19世紀後半から20世紀初頭に、米国は世界有数の石油生産国の1つであり、米国企業は石油をガソリンなどの有用な製品にする技術を開発しました。 しかし、20世紀の半ばから最後の数十年間に、米国の石油生産は劇的に減少し、米国はエネルギー輸入国になりました。 その主要なサプライヤーは、1960年に設立された石油輸出国機構（OPEC）であり、世界最大の（量で）原油および天然ガスの埋蔵量で構成されています。 そのため、OPEC諸国は1900年代後半の石油の供給、したがって価格を決定する上で多くの経済的レバレッジを有していました。
21世紀初頭、新しい技術、特に水圧破砕の開発により、米国の第2のエネルギーブームが生まれ、OPECの重要性と影響が大幅に減少しました。
石油依存の悪影響
化石燃料への強い依存は、地球温暖化の主な原因の1つとして挙げられており、このトピックは過去20年で注目を集めています。 石油掘削を取り巻くリスクには、油流出と海洋酸性化が含まれ、これらは生態系に損害を与えます。 多くのメーカーは、電気で走る車、ソーラーパネルで動く家、風力タービンで動くコミュニティなど、代替エネルギー源に依存する製品の作成を開始しました。
石油への投資
投資家は、先物契約とスポット契約の2種類の石油契約を購入できます。
スポット契約
スポット契約の価格は、石油の現在の市場価格を反映していますが、先物価格は、買い手が将来のある時点で設定された納期に石油を支払う意思がある価格を反映しています。 先物価格は、その日が来たときに、石油が現在の市場で実際にその価格にヒットするという保証ではありません。 契約時に石油の購入者が予想しているのは、まさに価格です。 その日の実際の石油価格は多くの要因に依存します。
スポット市場で売買された商品契約はすぐに有効になります：お金が交換され、購入者は商品の配達を受け入れます。 石油の場合、ユーザーに石油を輸送するロジスティクスのごく一部ではないため、即時配達と将来の配達の需要は小さいです。 もちろん、投資家は配達をまったく意図していません（ただし、投資家のエラーが原因である場合もあります）。そのため、エンドユーザーと投資家の両方で先物契約がより一般的です。
先物契約
原油先物契約は、所定の日に、所定の価格で一定数のバレルのセット量のオイルを売買する契約です。 先物が購入されると、買い手と売り手の間で契約が署名され、契約の合計値の割合をカバーする証拠金で保護されます。 価格を固定するために、先物市場で石油を購入するエンドユーザー。 投資家は先物を購入して、実際に価格が実際に下落することを賭け、正しく推測することで利益を得ます。 通常、彼らは配達を受ける前に先物を清算またはロールオーバーします。
石油市場の参加者が最も関心を持っている2つの主要な石油契約があります。 北米では、原油先物のベンチマークはウェストテキサスインターミディエイト（WTI）原油であり、これはニューヨーク商品取引所（NYMEX）で取引されています。 ヨーロッパ、アフリカ、および中東では、ベンチマークは北海ブレント原油であり、大陸間取引所（ICE）で取引されています。 2つの契約は多少一致して動きますが、WTIはアメリカの経済発展に対してより敏感であり、ブレントは海外のそれらにより多く反応します。
一度に複数の先物契約が開かれていますが、ほとんどの取引は前月契約（最も近い先物契約）を中心に展開しています。 このため、最もアクティブな契約として知られています。
スポット対将来の原油価格
原油の先物価格は、スポット価格より高く、低く、または等しくすることができます。 スポット市場と先物市場の価格差は、石油市場の全体的な状態とそれに対する期待について何かを述べています。 先物価格がスポット価格よりも高い場合、これは通常、購入者が市場が改善することを期待していることを意味するため、将来の日に配信される石油に対してプレミアムを支払う意思があります。 先物価格がスポット価格よりも低い場合、これは買い手が市場の悪化を期待していることを意味します。
「後退」と「コンタンゴ」は、予想される将来のスポット価格と実際の先物価格との関係を説明するために使用される2つの用語です。 市場がコンタンゴにある場合、先物価格は予想スポット価格を上回っています。 市場が通常の逆方向にある場合、先物価格は予想される将来のスポット価格を下回ります。
さまざまな先物契約の価格も、予想される納期によって異なる場合があります。
石油価格の予測
エコノミストと専門家は、変動が激しく、さまざまな状況に依存する原油価格の経路を予測することは困難です。 彼らはさまざまな予測ツールを使用し、予測を確認または反証する時間に依存しています。 最も頻繁に使用される5つのモデルは次のとおりです。
- 原油先物価格回帰ベースの構造モデル時系列分析ベイジアン自己回帰モデル動的確率的一般均衡グラフ
石油先物価格
中央銀行と国際通貨基金（IMF）は、主に原油先物契約価格をゲージとして使用しています。 原油先物のトレーダーは、需要と供給、市場心理という2つの要因によって価格を設定します。 ただし、先物価格は、現在の石油価格にあまりにも多くの差異を追加する傾向があるため、貧弱な予測子になる可能性があります。
回帰ベースの構造モデル
統計的コンピュータープログラミングは、特定の行動が石油価格に及ぼす確率を計算します。 たとえば、数学者は、OPECメンバー間の行動、在庫レベル、生産コスト、消費レベルなどの力を考慮する場合があります。 回帰ベースのモデルには強力な予測力がありますが、科学者は1つ以上の要因を含めることができないか、予期しない変数が介入してこれらの回帰ベースのモデルが失敗する可能性があります。
ベイジアンベクトル自己回帰モデル
標準的な回帰ベースのモデルを改善する1つの方法は、計算を追加して、特定の予測されたイベントがオイルに与える影響の確率を測定することです。 ほとんどの現代の経済学者は、原油価格の予測にベイジアンベクトル自己回帰（BVAR）モデルを使用することを好みますが、2015年の国際通貨基金のワーキングペーパーでは、これらのモデルは最大18か月の期間で使用され、予測変数の数が少ない場合に最適に機能することが示されています挿入されました。 BVARモデルは、2008年から2009年および2014年から2015年の間の石油価格を正確に予測しました。
時系列モデル
一部のエコノミストは、指数の平滑化モデルやARIMAおよびARCH / GARCHのカテゴリを含む自己回帰モデルなどの時系列モデルを使用して、原油先物価格の制限を修正しています。 これらのモデルは、さまざまな時点でオイルの履歴を分析して、意味のある統計を抽出し、以前に観測された値に基づいて将来の値を予測します。 時系列分析ではエラーが発生する場合がありますが、通常、経済学者がそれをより短い期間に適用すると、より正確な結果が生成されます。
動的確率一般均衡（DSGE）モデル
動的確率的一般均衡（DSGE）モデルは、マクロ経済原理を使用して複雑な経済現象を説明します。 この場合、石油の価格。 DSGEモデルは動作する場合がありますが、DSGEの計算は履歴観測に基づいているため、その成功はイベントとポリシーが変更されないままであることに依存します。
モデルの組み合わせ
各数学モデルは時間依存であり、一部のモデルはある時点で別のモデルよりもうまく機能します。 信頼できる正確な予測を提供するモデルは1つだけではないため、エコノミストはそれらのすべての重み付き組み合わせを使用して、最も正確な答えを得ることがよくあります。 たとえば、2014年、欧州中央銀行（ECB）は4モデルの組み合わせを使用して、原油価格の推移を予測し、より正確な予測を生成しました。 ただし、ECBが最適な結果を得るために使用するモデルの数が少なくなったり、増えたりする場合があります。 それでも、自然災害、政治的出来事、社会的混乱などの不測の要因が、最も慎重な計算を妨げる可能性があります。
石油に関する最新ニュース
原油市場は非常に流動的であるため（しゃれなし）、ポジションと価格は秒単位で変化するため、投資家やトレーダーにとっては業界のトップに立つことが重要です。 原油のニュースを報告するウェブサイトは数多くありますが、最新ニュースと現在の価格を放送しているウェブサイトはわずかです。 次の3つは、最新の情報を提供します。
MarketWatch
MarketWatchは、「ビジネスニュース、個人金融情報、リアルタイムの解説、投資ツール、およびデータ」を提供します。 この多様性のために、それは必ずしも石油を対象とするものとして際立っているわけではありませんが、ニュースをヒットするとすぐに見出しを出し、常にストーリーを壊す最初のものの1つです。 これらの見出しは、ホームページの上部中央の「最新ニュース」タブの下にあります。 また、MarketWatchは必要に応じて詳細を提供し、記事を投稿することもありますが、1つまたは2つの段落だけで、見出しを詳しく説明し、1日を通して更新します。
このサイトでは、現在の原油価格情報、原油の価格経路を詳しく説明するストーリー（市販前および終値のコメントを含む）、および複数の特集記事を提供しています。 同社のランディングページには、WTIの価格を示すアクティブなリンクがあります。 ほとんどの記事では、MarketWatchには原油価格へのアクティブなリンクも含まれているため、記事を読んだときに含まれている価格の見積もりは最新のものです。
さらに、MarketWatchは、原油価格を牽引する経済ニュースのより詳細な分析を提供します。
ロイター商品ページ
ロイターは、ウェブサイトの商品固有の部分で、最新の石油ニュース、背景記事、現在の価格を公開しています。 また、価格駆動セクターの更新（この点でMarketWatchよりも優れています）を含む、セクター全体に関する最新の詳細なストーリーと分析を提供し、公開されている必須のニュースをリリースするのに適しています。 ロイターは、原油価格の動きとそれらの動きの背後にある要因を詳述する頻繁な記事も公開しています。
CNBC
CNBCには、石油ニュース専用のオンラインページがあります。 米国の市場時間中に、関連するオイル固有の部分を公開しています。 これは、メインページを見ると1時間ごとになります。 CNBCは、原油価格の変動がある場合に記事を頻繁に更新しますが、MarketWatchなどの原油価格のライブフィードは提供しません。 ただし、すべての主要な価格変動要因や価格変動の進展など、石油セクターのストーリーを幅広く提供することで、これを補っています。
