証券会社とは？
証券会社の主な義務は、取引を促進するために買い手と売り手をつなぐ仲介者として行動することです。 通常、証券会社は、取引が正常に完了すると、手数料（定額料金または取引金額の割合）によって報酬を受け取ります。 たとえば、株式の取引注文が実行されると、投資家は取引を完了するための証券会社の努力に対して取引手数料を支払います。
不動産ブローカーが協力するのが慣例であるため、不動産業界も仲介会社形式を使用して機能します。各会社は、販売を行う取引の当事者を代表します。 この場合、両方の証券会社が手数料を分割します。
証券会社は、証券会社、または単に証券会社と呼ばれることもあります。
ブローカーは、証券会社で働くか、独立した代理店として活動する場合があります。
証券会社を理解する
誰もが完全な情報を持っており、その情報に対して迅速かつ正確に行動できる完璧な市場では、証券会社は必要ありません。 しかし、実際には、完璧な情報、不透明度、非対称の知識はありません。 その結果、買い手は売り手が誰であり、どれが最良の価格を提供しているかを常に知るとは限りません。 同様に、売り手も同じ立場にあります。 証券会社は、クライアントが取引の反対側を一致させ、買い手と売り手をそれぞれの最良の価格でまとめ、サービスの手数料を引き出すのを支援するために存在します。
金融市場では、いくつかの異なる種類の証券会社が幅広い製品とサービスを提供しています。 最も高価なオプションから始めて、3つの主要なタイプについて簡単に説明します。 以下でそれぞれ詳細に説明します。
- フルサービスの仲介：フルサービスの仲介会社は、すべての投資決定を管理し、継続的なアドバイスとサポートを提供する専門の財務アドバイザーを提供します。 そのような仲介業者は、彼らのハイタッチサービスで、最も高価なオプションです。 ディスカウントブローカー：ディスカウントブローカーはかつて実店舗で運営されていましたが、現在ではほとんどの場合、日曜大工（または自主的な）投資家がより低いコミッションの取引決定を行うことができるオンラインプラットフォームです。 最近、ETF、またはいくつかの自己管理型オンラインプラットフォーム上のすべての商品の取引手数料ゼロへの動きがありました。 これらの証券会社は、テレビ、インターネット、ラジオ広告の取引に対して比較的低い定額料金を宣伝する場合があります。 ロボアドバイザー：自動化された投資アドバイザリープラットフォーム、またはロボアドバイザーは、非常に低コストで最小限の人間の介入でアルゴリズムによって実行される投資管理サービスを提供する比較的新しい形式のデジタル金融アドバイザーです。 いくつかのロボアドバイザーは、手数料や手数料がゼロであり、多くの場合、わずか5ドルで開始できます。
証券会社を選択する際、投資家にはさまざまな選択肢があります。 個人が必要とするサービスの種類は、市場知識のレベル、洗練度、リスク許容度、および他の人がお金を管理することを信頼しているかどうかによって異なります。
仲介手数料は時間の経過とともに収益を損なうため、投資家は提供されるサービスに対して最も経済的な料金を提供する会社を選択する必要があります。 投資口座を開設する前に、顧客は手数料、製品、特典、顧客サービス、評判、および提供されるサービスの品質を比較する必要があります。
重要なポイント
- 仲介会社は、主に買い手と売り手を結びつけて取引を促進する仲介者として機能します。通常、仲介会社は、2種類の手数料のいずれかを受け取ります：定額手数料または取引金額の割合。さまざまな費用と手数料での製品とサービスの提供。
証券会社の種類
支払う金額は、受け取るサービスのレベル、サービスのパーソナライズ方法、およびコンピューターアルゴリズムではなく人間が関与するかどうかによって異なります。
フルサービスの仲介
従来の証券会社としても知られるフルサービスの証券会社は、資金管理、不動産計画、税務アドバイス、財務相談など、さまざまな製品とサービスを提供しています。
従来のフルサービスの証券会社も、割引証券サービスとロボアドバイザープラットフォームを提供しています。 違いは、サービスの幅とコストです。
これらの企業は、最新の株価情報、経済状況の調査、市場分析も提供しています。 高度な訓練を受けた資格のあるプロのブローカーとファイナンシャルアドバイザーがこれらの企業で働いており、クライアントと個人的な関係を築くことができます。 従来のフルサービスの証券会社も、割引証券サービスまたはロボアドバイザープラットフォームを提供しています。
従来の証券会社は手数料、手数料、またはその両方を請求します。 定期的な株式注文の場合、フルサービスブローカーは1取引あたり最大10〜20ドルを請求する場合がありますが、多くのアドバイザーは、すべての取引とアドバイスがすべて1年の包括料金の下で行われるラップフィービジネスモデルに切り替えています運用資産（AUM）の2％まで。 多くのフルサービスブローカーは、裕福なクライアントを探し出し、サービスを得るために必要な最小限の口座残高を確立します。これは多くの場合、6桁以上から始まります。
割引仲介
ディスカウントブローカーは、従来のブローカーよりも安価ですが、包括的なサービスと製品が少なく、フルサービスアドバイザーとの個人的な関係が欠けている場合があります。 割引ブローカーのアドバイスの深さと質は、多くの場合、投資家の口座の規模に依存します。
いくつかのフルサービス企業は、低コストの割引仲介業者も提供しています。 これらのタイプの企業は、クライアントがWebベースまたはモバイルアプリを介してコンピューター化された取引システムを介して独自の調査と取引を行うことにより、より低い手数料を請求することができます。
最初の割引仲介は、多くの場合、1970年代および1980年代にチャールズシュワブに起因していました。 1990年代後半のオンライン取引の出現以来、ディスカウントブローカーの手数料は劇的に減少し、現在では1取引あたり平均で約4〜5ドルになっています。 今日、ほとんどのディスカウント証券会社もオンライン証券会社です。 最近の傾向は、オンラインブローカーを通じて実行されたETF取引で手数料がゼロになることです。 モバイルアプリ経由でのみアクセスを提供するロビンフッドなど、他のオンラインブローカーは、すべての取引で手数料ゼロの先駆者です。
ロボアドバイザー
2010年代以降、ロボアドバイザーはデジタル専用のオンライン投資プラットフォームのクラスであり、アルゴリズムを使用して、クライアントに代わって自動的に取引戦略を実装します。 ほとんどのロボアドバイザーは、最新のポートフォリオ理論（MPT）のルールに従う長期パッシブインデックス戦略をサブスクライブしていますが、いくつかのロボアドバイザーは、より積極的な管理が必要な場合にクライアントが投資戦略を多少変更できるようになりました。
ロボアドバイザーの魅力は、自動化だけでなく、開始に必要な非常に低い料金と低い口座残高でもあります。 多くの場合、ロボアドバイザーは実際に年会費や手数料を請求せず、わずか数ドルで開始できます。
一部のロボアドバイザーは、クライアントが相談できるヒューマンアドバイザーの採用を開始しましたが、これらのアドバイザーは多くの場合、アルゴリズムによって生成された推奨ポートフォリオ割り当てを実際に変更できません。 さらに、アドバイザーへのアクセスには高い料金がかかり、通常は年間AUMの0.25％〜0.50％です。これは従来のブローカーよりもはるかに少ないです。
独立型とキャプティブブローカー
また、ブローカーが特定の企業のみと提携しているのか、またはあらゆる選択肢を販売できるのかを知ることも重要です。 また、受託者の基準または適合性の基準を満たしているかどうかも確認する必要があります。
独立した証券会社
独立した証券会社は投資信託会社と提携していませんが、フルサービスの証券会社と同様に機能します。 通常、これらのブローカーは、1つの会社に結び付けられていないため、利益が最も高いと思われるクライアント製品を推奨および販売できます。 登録投資顧問（RIA）は、今日見られる最も一般的なタイプの独立ブローカーです。 彼らは受託基準を保持する必要があります。つまり、顧客自身の利益ではなく、クライアントの最善の利益のために投資を推奨する必要があることを意味します（つまり、それを販売するブローカーにとって特に良い手数料のあるファンド）。 適合性の低い標準ではなく、基準を支持するアドバイザーを選択するのが最善です。
キャプティブブローカー
キャプティブブローカーは、特定のミューチュアルファンドまたは保険会社と提携しており、特定のプロバイダーと製品のみを販売する契約を結んでいます。 これらのブローカーは、相互会社または保険会社が所有するさまざまな商品を推奨および販売するために雇用されています。 このような製品は、他のオプションと比較して、クライアントの最大の関心事ではない場合があります。
