ファイザー社（PFE）は、市場のより大きな懸念からそれ自体を隔離することができましたが、ストリートのアナリストのチームによると、良いニュースの大部分はすでに医薬品メーカーの株式に値付けされています。
水曜日のクライアントへのメモで、BMO Capital Marketsはニューヨーク市に本拠を置く製薬業界の巨人の株式を「アウトパフォーム」から「マーケットパフォーマー」に格下げしました。 BMOのアナリスト、アレックス・アルフェイは、彼の見通しの低下は、製薬会社が直面しているいくつかのマイナスの逆風に起因すると考えています。これにより、トップラインの成長が鈍化し、複数の拡大が弱まるでしょう。
2019年のPFE多重拡張を制限するさまざまな要因
米国の株式市場は2018年にボラティリティが高まり、10月に損失が拡大しましたが、同社は金利の上昇や米国との中国との貿易戦争などの市場不安から身を守ることに成功しました。 Arfaeiは、ファイザーの「過小評価された」薬剤パイプラインの成功を指摘し、同社のR&D生産性と成長のためのM&Aへの依存を強調することで、通りの物語を変えるのに役立った。
Arfaeiがフラグを立てるマイナス要因には、PfizerのPrevnarワクチンの期待外れの売上、免疫腫瘍研究開発の増加、Ibranceの米国売上の減少、XtandiおよびXeljanzの価格低下が含まれます。 これらの逆風は、少なくとも2020年第2四半期まで、同社の業績と株価を圧迫すると予想されます。
「当社の予測は、利益率の拡大と相まって、2020年以降の1桁台半ばの成長という経営陣の期待に沿ったものであり、多くのパイプライン資産については引き続き強気です」とArfaei氏は述べています。 「しかし、これらはほとんど株式に反映されているようであり、短期的な逆風は2019年に意味のある複数の拡大を許さないかもしれません。」
BMOの46ドルという価格目標は、現在の水準から5.6％の控えめな上昇を意味します。
木曜日の朝に43.52ドルで約1.1％上昇したファイザーは、12か月間の22.4％の増加とYTDの20％の増加を反映しています。
