第3四半期の決算期には企業収益が3期連続で減少するため、米国企業と経営陣は、関税や景気の減速などの逆風が結果に重きを置いているにもかかわらず、強い結果を示す圧力を強めています。 それを念頭に置いて、専門家は、投資家が積極的な会計を使用して利益を実際よりも健全に見えるようにする可能性のある企業を注意深く監視する必要があると言います。 Whirlpool Corp.（WHR）、Keurig Dr Pepper Inc.（KDP）、Mettler-Toledo International Inc.（MTD）などの企業は、以下に概説されているBarronの詳細なレポートによると、法的だが誤解を招く会計戦略を使用しているとして批判されています以下のストーリー。
投資家にとっての意義
「選択できる攻撃的（詐欺的ではない）会計慣行には非常に多くの種類があります」と、会計の専門家であるRobert Willens氏は説明します。 これらの承認された会計慣行には、四半期費用を削減するために数年にわたって費用を配分すること、会計引当金を操作すること、「異常な項目」で収益をマッサージすること、過度の減価償却、年金会計とのやり取りが含まれます。
以下は、批判の対象となっている4社です。
GE
積極的な収益戦略に関する投資家の懸念は、大きな構造変化の真っcompanies中にある企業でしばしば発生します。 最も知名度の高い例の1つは、産業コングロマリットであるGeneral Electric Co.（GE）の苦労です。 法医学会計士のハリー・マルコポロスは、GEが長期介護保険事業の健全性を誇張していると主張しています。これは、GEが「メリットがない」として拒否した批判です。2018年6月にDow Jones Industrial Average（DJIA）インデックスから削除された後、同社は12か月間で在庫が22％以上減少した。
メトラー・トレド・インターナショナル
別のBarronのレポートで概説されているように、実験機器メーカーのMettler-Toledoの株式は、収益記録に疑問を投げかけたショートセラーレポートで今年初めに沈没しました。 Spruce Point Capital ManagementのアナリストであるBen Axlerは、過去10年間の同社のほぼ完璧な業績報告を指摘し、2008年以来、精密測定機器のメーカーはコンセンサスの見積もりを下回っていないと指摘しました。 7月、会社は、会計慣行を使用して、経費の資産化など、「道路の経済的不振を滑らかにする」ことを批判しています。 同社によれば、Axlerの報告書には、バロンの「不正確で誤解を招く主張」がたくさんあるという。
ワールプール、キューリグ
家電会社のワールプールは、損益計算書に異常な調整を行ったことで呼ばれています。 特に、過去数年間、リストラ費用を差し引いた収益を使用してきました。 たとえば、第2四半期には、1株当たり4.01ドルのEPSを投稿しました。これは、GAAPベースでの収益1.04ドルを大幅に上回っています。 リストラ費用は、この四半期の差額の6, 000万ドル、5年間で10億ドルを占めました。 ワールプールはバロンの話についてコメントしなかった。
次は何ですか？
Keurig Dr Pepperは、批評家が、建物、機械、顧客関係などの有用な資産の生涯使用に関する仮定を拡張することにより、利益を強化するために積極的な仮定を使用した企業の一例です。 これにより、これらの資産の年間減価償却費が減少し、短期利益が増加します。 同社は、バロン氏によると、この批判に対するコメントを拒否しています。
いずれにせよ、これらの積極的な戦術は、投資家が今年下半期のより広範な市場に影響を与えるマクロの動向についてだけでなく、企業が彼らの健康を正確に報告しているかどうかについてもこれまでと同じように警戒する必要があることを意味します経済が減速します。
