ラテンアメリカの取引所で運用されているファンドは、近年の流行語のうち、新興市場と低料金の2つを組み合わせています。 しかし、多くの大きなラテンアメリカ経済が苦戦しているため、国境の南に確かなものはありません。
WebサイトETFデータベースによると、ラテンアメリカに特化した22の上場ファンドがあります。 しかし、年初来のプラスのリターンを持っているのは、グローバルXファンドのMSCI Argentina Xファンド（ARGT）で7％の利益を上げているものだけです。 最大の49億ドルの運用資産を持つiSharesのブラジル上限ETF（EWZ）は8％以上減少しています。 そして、後を飾るのは、Direxion Daily Brazil Bull 3x Shares（BRZU）で、11月20日までほぼ37％減少しています。
リーリングヘビー級ブラジル
ムーディーズ・アナリティクスとIHSグローバル・インサイトのコンサルティング会社の報告によると、原因は不況から原油価格の下落、ブラジルが長期にわたってどれだけ成長し続けるかという根本的な再評価にまで及びます。 ラテンアメリカでのより良い賭けは、現在チリとコロンビアです。 ベネズエラの見通しはおそらく最悪であり、石油価格の下落、将来のキーストーンXLパイプラインを介したカナダ北部からの重質原油の急速な拡大競争、および効果のないポピュリスト政府との永続的な闘争に悩まされています。
ほとんどのラテンアメリカETFは特定の国の株価指数を追跡するため、それらについてどのように感じるかは、その国でビジネスを行うことのリスクと利益に直接関係します。
「ラテンアメリカの経済リスクプロファイルは、この四半期に悪化しました」とIHSエコノミストのラファエル・アミールは言いました。 「ブラジルとメキシコでは経済リスクが悪化しており、他の国は改善されていません」
IHSはブラジルの長期予測を検討する準備を進めており、平均3.7％の経済成長が求められています。 それは数十年にわたって持続してきた5％のクリップよりもすでに低いですが、生産性が向上し、政府が不人気な構造改革を実施しない限り、依然として楽観的すぎることがわかります。 同時に、ムーディーズは、ブラジルが年半ばに景気後退に陥ったが、インフレ率は約6.5％であると指摘している。 ブラジルの中央銀行が金利を引き上げたとしても、政治家は依然として刺激過剰な財政政策を実施しているとムーディーズは言う。 投資銀行の野村はさらに進んで、ブラジル経済は「解体」の危険にさらされていると主張している（詳細については 、米国投資家向けのブラジル株を 参照）。
22のラテンアメリカETFのうち7つがブラジルの株式または債券を追跡している、とETFデータベースは述べています。 しかし、ブラジルはラテンアメリカの主要国の中で最も低い成長率と最も高いインフレ率を持ち、ブラックロックによると、昨年の通貨はドルに対して大きな損失を出しました。 （詳細については 、これらのETFを使用したブラジルへの投資を ご覧ください。）
何が良いのか…
IHSによると、原油価格の低下は、在庫を追跡するETFが1つあるチリにとっては朗報ですが、石油輸出国であるメキシコ（ETFは3つ）、エクアドル（なし）、コロンビア（3つ）、ベネズエラ（なし）ではありません。 6つのETFが複数のラテン諸国に投資しています。
主要なラテンETFプレーヤーは、ブラックロックのiSharesユニットであり、ブラジル、ペルー、メキシコに特化した最大のファンドと、最大の多様化ファンドであるiShares Standard&PoorのLatin America 40ファンド（ILF）を運営しています。これまでのところ、その価値の4％を失っています。 比較すると、Standard&Poor's 500は年間で11％増加しています。 ETFデータベースによると、以下が5つの最大のファンドのプロファイルです。
iShares MSCI Brazil Capped ETF （EWZ）
ラテンアメリカ最大のETFはブラジルでの純粋なプレーです。ここ数年は流行の賭けですが、現在ではそれほどではありません。 0.61％の経費率は、S&P 500に基づく同等のETFの6倍以上です。年間で8％減少し、最大の持ち株であるItau Unibanco（ITUB）でトラブルに見舞われました。 8月以来約20％減少しています。 石油会社のペトロブラス（PBR）とベールSA（ベール）は、年間で30％と43％減少しており、ビールタイタンのAmbev SA（ABEV）も赤字です。 優先株を含むこれらの企業は、ETFの資産の約3分の1を占めています。
iShares MSCI MexicoキャップドETF （EWW）
29億ドルの管理下にある2番目に大きいラテンETFであるこのファンドは、今年これまでに約2.5％下落しています。 経費率は資産の0.48％です。 商品中心のEWZとは異なり、メキシコのトップETFは通信に焦点を当てています。 資産の17％以上がCarlos SlimのAmerica Movil（AMX）にあります。AMXは、2014年初頭の損失を消し去り、今では約1％増加したワイヤレス通信の巨人です。 地元のコカ・コーラボトラーFEMSA（FMX）は、2位の持ち株であるが、1％未満減少していますが、トップ5の持ち株Grupo Televisa（TV）と建設大手CEMEX（CX）は、いずれも2桁台後半で上昇しています。 iSharesによると、5年間のリターンは17％を超えています。 （詳細について は、メキシコへの投資をご希望ですか？このETFから始めて ください。）
iShares Latin America 40 （ILF）
国を越えて多様化される最大のラテン系ファンドであるILFは、今年これまでに4％減少しました。 その経費率は0.5％ですらあります。 ブラジル、メキシコ、アルゼンチン、チリの株式を対象とするS&Pのラテンアメリカ40インデックスを追跡するように設計されています。 iSharesによると、昨年12月までの5年間のリターンは+ 11％です。 上位5銘柄は、America Movil、Ambev、Petrobras、および2つのブラジルの銀行です。
iShares MSCI Chile Fund （ECH）
この3億7, 000万ドルの資金は、チリの一般的な明るい見通しにもかかわらず、ほぼ11％減少しています。 経費率は0.61％です。 ETFの管理資産の約40％を構成する上位5銘柄には、2つの公益事業とLATAM航空グループ（LFL）が含まれます。 iSharesによると、2013年までの5年間の収益は+ 10.8％でした。
iShares All Peru （EPU）
もう1つのiSharesファンド、これは今年その価値の約1.3％を失い、経費率は0.62％です。 ただし、BlackRockによると、創業以来の収益は毎年ほぼ9％です。 国内最大の銀行であるCredicorp Ltd.（BAP）が上位にあり、Southern Copper Corp.（SCCO）が年間で16％増加しています。 （詳細について は、ペルーへの投資に最適なETFを 参照してください。）
ボトムライン
ETFは、ラテンアメリカの最も刺激的な投資地域（およびその遅れ）にさらされる安価な方法を提供します。 慎重に選択し、特定の業界や国に重点を置いているファンドと、国境の南には確実なものなどないため、より多様化されているファンドとの違いを考慮してください。 （詳細については、「 ラテンアメリカへの投資に最適な4つの場所」を 参照してください。）
