バーゲン株を探しているバリュー投資家は、American Axle&Manufacturing Holdings（AXL）をチェックしたいと思うでしょう。 四半世紀の古い自動車部品サプライヤーは、過去数年間にわたって株価に重きを置いてきたさまざまな懸念にもかかわらず、高い債務水準、主要顧客としてのゼネラルモーターズへの強い依存、減速などにもかかわらず、業績を上回る可能性が高い車両需要。 最近のバロンの記事で述べたように、25ドルの価格目標で、バークレイズキャピタルのアナリストであるブライアンジョンソンは、同社が月曜日の終値から40％近く上昇すると考えています。
債務削減
ジョンソンの楽観的な見方は、株価を引き下げる懸念の一つであるアメリカのアクスルの現在の高い債務水準をより合理的な水準に引き下げることができるという彼の信念に由来しています。 バークレイズのアナリストは、利息、税金、減価償却費（EBITDA）を除く昨年の収益の3.6倍で、2019年末までに会社の貸借対照表の40億ドル近くの債務がEBITDAのわずか2倍に減少すると見ています。
昨年完成したMetaldyne Performance Group Inc.の33億ドルの買収の一環として、17億ドルの債務がAmerican Axleによって引き受けられました。 多くの追加債務を引き受ける一方で、エンジンとトランスミッション部品メーカーの買収は、価格を設定するためにより大きな力を与える方法で会社を多様化するのを助けるべきです。 （へ、参照： 自動車メーカーは燃料効率規則の勝利を獲得する ）。
多様化とポジショニング
つい最近2015年、ゼネラルモーターズは自動車部品サプライヤーの最大の顧客であり、アメリカンアクスルの収益に70％も貢献しています。 膨大な量の総売上高で構成されているため、大手自動車メーカーは消耗品の価格交渉において競争力を得ることができます。 しかし、アメリカンアクスルの経営陣は、メタルダインの買収によりGMのトップラインへの貢献が2020年までにわずか31％に低下し、バロンの単一自動車メーカーへの依存度が低下すると予測しています。
もう1つの強みは、自動車市場における同社の位置付けです。 アメリカンアクスルは、ピックアップトラックとスポーツユーティリティ車の両方に大きくさらされており、軽自動車の量はピークを迎えているように見えますが、その販売は順調に推移しています。 成長する電気自動車市場は、電気自動車のデザインの独自性が同社の専門分野に影響を及ぼし、ハイエンドピックアップトラック用の部品の販売から得られる収益に匹敵する新しい収益をもたらすのに役立ちます。 （を参照してください： テスラという名前のない電気自動車ブームの6株 ）。
鉄の関税や北米自由貿易協定（NAFTA）の再交渉の可能性など、その他の懸念もありますが、これらの懸念はいずれも、米国車軸の在庫が他の部分と比較して割引きを正当化するようには見えません。市場。 約70％の割引で、S&P 500の17.35の倍数と比較して、同社の株式は5.09のP / E率で取引されています。
