金融アナリストや投資出版物では、米国財務省債（T債）をリスクのない投資と呼ぶのが一般的です。 この指定は基本的に真実であると同時に誤解を招きます。 連邦準備制度による財務省のすべての義務の暗黙の裏付けのおかげで、Tボンドの元本損失のリスクは事実上ありません。
住宅ローンから社債まで、ほとんどの信用関係にはデフォルトリスクがあります。 貸し手は、借り手が元本または利息の支払い義務を履行しないリスクを負います。 破産手続が債権者の資金を回収するのを助けることができる場合でさえ、市場に本当の保証がありません。
連邦準備制度は常に連邦政府のバックストップとして機能できるため、これはT債には当てはまりません。 投資家は、FRBのバランスシートがい場合でも、財務省が常に返済することを知っています。
債券の主な用途
国債投資のリスク
デフォルトのリスクはほとんど存在しませんが、Tボンドの投資リスクは、機会費用、金利の変動、および価格の上昇に集中しています。
インフレーション
連邦準備制度があまりにも多くの新しいクレジットを作成した場合、経済はインフレを経験するリスクを負います。 通常のTボンドの元本は額面金額でのみ保証されます。 インフレ環境では、元本に対するリターンは初期投資よりも価値がありません。 この問題は、伝統的に国債の利回りが低いことにより悪化しています。
金利リスク
また、国債には金利リスクがあります。つまり、金利が上昇すると、債務の市場価値は低下する傾向があります。 これにより、債券投資家が投資を失うことなく清算することが難しくなります。
機会費用
Tボンド投資を含むすべての財務上の決定には、機会費用が伴います。 投資家が1, 000ドルのTボンドを購入すると、その1, 000ドルを他のものに使うことができなくなります。 おそらく、投資家は、より高いリターンで別の種類の証券を購入するか、債券の利回りよりも高く評価する消費財を購入する方が良いでしょう。
