バニラオプションとは
バニラオプションは、保有者に、特定の期間内に所定の価格で原資産を売買する権利を与えますが、義務を与えるものではありません。 バニラオプションは、特別な機能や異常な機能を持たないコールオプションまたはプットオプションです。 そのようなオプションは、Chicago Board Options Exchangeなどの取引所で取引される場合に標準化されます。
バニラオプションの基本
バニラオプションは、特定の資産のエクスポージャーをヘッジしたり、金融商品の価格変動を推測したりするために、個人、企業、機関投資家によって使用されます。
バニラオプションが適切でない場合は、バリアオプション、アジアンオプション、デジタルオプションなどのエキゾチックなオプションをさらにカスタマイズできます。 エキゾチックなオプションには、より複雑な機能があり、一般に店頭で取引されています。 それらを複雑な構造に組み合わせて、純コストを削減するか、レバレッジを高めることができます。
コールとプット
バニラオプションには、コールとプットの2種類があります。 コールの所有者には、原資産を行使価格で購入する権利がありますが、義務はありません。 プットの所有者には、権利行使価格で商品を販売する権利がありますが、義務はありません。 オプションの売り手は、そのライターと呼ばれます。 オプションのショートまたは書き込みは、オプションが所有者によって行使された場合に、商品を売買する義務を生じます。
コールとプットの両方に有効期限があります。 これにより、原資産の移動期間に制限が設けられます。
たとえば、株式XYZは30ドルで取引されている可能性があります。 1か月で有効期限が切れる通話オプションには、行使価格または31ドルがあります。 プレミアムと呼ばれるこのオプションのコストは0.35ドルです。 各オプション契約は100株を制御するため、1つのオプションを購入すると0.35ドルx 100株、つまり35ドルかかります。
XYZ株式の価格が31ドルを超えると、そのオプションは金銭になります。 ただし、買い手が取引で利益を得るには、原資産が31.35ドルを超える必要があります。 オプションの買い手が失う可能性のある最も大きなものは、オプションに対して支払った金額です。 利益の可能性は無限であり、原資産が行使価格をどの程度上回っているかによって異なります。
オプションの作成者は、オプションを作成するための35ドルを受け取ります。 XYZ株式の価格が31ドルを下回った場合、ライターはプレミアムを維持します。 価格が31ドルを超えた場合、オプションの作成者は、株価が35ドルに上昇した場合でも、31ドルでオプション購入者にその株式を売却する義務があります。 これは、または365ドルの損失を表します。 その場合、オプションはお金が足りないと言われます。
バニラオプション機能
すべてのオプションには行使価格があります。 行使価格が原資産の満期時の価格よりも優れている場合、オプションは「インザマネー」とみなされ、その所有者が行使することができます。 ヨーロピアンスタイルのオプションでは、オプションを行使するために、有効期限内にそのオプションが金銭であることが必要です。 有効期限前またはそれ以前に金銭である場合は、アメリカンスタイルのオプションを行使できます。
プレミアムは、オプションを所有するために支払われる価格です。 プレミアムは、ストライクが原資産の価格にどれだけ近いか（マネーイン、マネーアウト、またはマネー）、原資産のボラティリティ、および満了までの時間に基づきます。 ボラティリティが高く、満期が長いほど、プレミアムが増加します。
コールのストライキを上回り、プットのストライクを下回って、原資産がストライク価格を上回ると、オプションは本質的な価値を獲得するか、お金に移行します。
オプションのトレーダーは、オプションの取引を終了する期限が切れるまで待つ必要も、オプションを行使する必要もありません。 彼らはオプション取引をクローズし、オプションの利益または損失を実現するために、いつでもオフセットポジションを取ることができます。
重要なポイント
- バニラオプションは、定義された期間内に所定の行使価格で原資産の売買を可能にする金融商品です。 原資産を売買する義務ではなく所有者に権利を与えるコールアンドプットオプションは、バニラオプションを構成します。バニラオプションは、エキゾチックなバイナリオプションと組み合わせて、カスタム結果を作成できます。
エキゾチックおよびバイナリオプション
他の2つのタイプのオプションをバニラオプションと組み合わせて、オーダーメイドの結果を作成できます。 オプションの最初のタイプはエキゾチックなオプションで、実行に条件または計算が付加されています。 たとえば、バリアオプションには、到達するとオプションが存在し始めるか、存在しなくなるレベルが含まれます。 原資産が特定の価格レベルを上回るか下回る場合、デジタルオプションは所有者に支払います。 アジアのオプションのペイオフは、オプションの存続期間中の基礎となる商品の平均取引価格に依存します。
バニラオプションと組み合わせることができる2番目のタイプのオプションは、バイナリオプションです。 このようなオプションの結果は通常、2つの可能な結果に制限されます。つまり、支払いも制限されます。 これらは通常、資産の価格変動を推測するために使用されます。 バイナリオプションとバニラオプションの可能な組み合わせは、コール/プットバニラオプションと前者の反対方向のバイナリオプションの購入です。
