発行者とは
発行者は、その事業の資金を調達するために証券を開発、登録、販売する法人です。 発行者は、企業、投資信託、または国内または外国政府です。 発行者は、問題の義務、および財務状況、重要な開発、およびその管轄区域の規制で必要とされるその他の業務活動の報告に対して法的責任を負います。
発行者を理解する
発行者は、普通株と優先株、債券、債券、債券、手形、デリバティブなどの証券を最も頻繁に利用可能にします。 他の発行者は、投資家のプールから資金を集めて、ミューチュアルファンド株式を発行したり、取引された資金（ETF）を交換したりします。
発行者の役割を説明するために、ABC Corporationが市場で一般株式を販売し、事業運営の資金を調達するための資本を生成するとします。 これは、ABC Corporationが発行者であり、したがって、証券取引委員会（SEC）などの規制当局に提出し、会社に関する関連する財務情報を開示する必要があることを意味します。 ABCは、証券を発行した管轄区域の法的義務または規制も満たさなければなりません。 オプションのライターは、市場で証券を販売するため、オプションの発行者と呼ばれることもあります。
非発行者トランザクションは、発行者の利益のために直接的または間接的に実行されないトランザクションです。 発行者以外のトランザクションとは、発行者（会社）に利益をもたらさない証券の処分を指します。
重要なポイント
- 発行者は、その事業の資金を調達するために証券を開発、登録、販売する法人です。 発行者は、企業、投資信託、または国内または外国政府である場合があります。発行者は、株式、債券、およびワラントなどの有価証券を利用可能にします。
発行者と投資家
債券または別の種類の証券を作成および販売する事業体は発行者と呼ばれますが、証券を購入する個人は投資家です。 場合によっては、投資家は貸し手とも呼ばれます。 基本的に、投資家は発行体の資金を貸し出している。発行体の資金は、債券が満期になったとき、または株式が売却されたときに返済される。 その結果、発行者も借り手であるとみなされ、投資家は、証券を購入するか、発行者に資金を貸す前に、借り手の債務不履行のリスクを注意深く調べる必要があります。
発行者の信用格付け
信用調査機関が個々の消費者の信用プロファイルとスコアを作成するのと同様に、スタンダード、プアーズ、ムーディーズなどの格付け会社は、債務証券の発行者の信用格付けを作成します。 発行者のスコアは、消費者のクレジットスコアのような数として表されるのではなく、文字に固定されます。 たとえば、企業にAAA格付けがある場合、負債を返済した履歴があり、非常に低いデフォルト率を誇っています。 逆に、エンティティがDDD評価を持っている場合、それはデフォルトです。 格付けがBB以下の発行体の債券にはジャンクのラベルが付けられており、投資家にとってデフォルトのリスクが高いことを示しています。
国も信用格付けを受けます。 たとえば、ギリシャが数十億ドルのローン返済を逃した後、その信用格付けはCCC +に格下げされました。 しかし、国が改革を実施し、コストを削減し、銀行の資本増強を行った後、スタンダードアンドプアーズは格付けをB-に引き上げました。これは、会社の債券が少し安全であることを示しています。
