目次
- 幅広い選択の絞り込み
- 類似のETF間の競争
- 適切なETFを選ぶ
- ETF清算の場合
- ボトムライン
スパイダー（SPDR）として知られる最初の米国ファンドであるStandard&Poor's Depositary Receiptsが1993年にローンチされて以来、上場ファンド（ETF）は長い道のりを歩んできました。このETFはS&P 500とDow Jones Industrial AverageやNasdaq 100など、他のベンチマーク米国株式インデックスに基づいたETFの導入 について（詳細については、テーマチュートリアル：Exchange Traded Fund（ETF）Investingを参照してください。）
株式インデックストラッカーとしての初期の頃から、ETFは膨大な投資の選択肢を網羅するように成長してきましたが、それらの品質はすべて同等ではありません。 実際、ETFの驚異的な成長の裏側は、主に投資家の関心の欠如により、ETFの一部が清算されるリスクが増大することです。 ポートフォリオに合う収益性の高いETFをどのように見つけることができますか？
重要なポイント
- 投資家として、ETFの購入は最適なポートフォリオを構築するためのスマートで低コストの戦略になる可能性がありますが、非常に多くのETFがあるため、戦略と目標に合ったものだけを選択するのは圧倒的です。適切なETFを絞り込み、所有する資産クラスまたはインデックスごとに最も低コストで最も効率的なETFを見つけるのに役立つツールがあります。
ETFの幅広い選択を絞り込む
ETFスペースには幅広い選択肢があります。 これらには、米国および国際株式インデックスとサブインデックスに基づく従来のインデックスETFが含まれますが、債券、商品、先物のベンチマークインデックスを追跡するものも含まれます。 投資スタイル（価値、成長、またはそれらの組み合わせ）に基づいたETFがあり、時価総額によって分離されています。 また、基礎となるインデックスの動きに基づいて見返り（または損失）の倍数を提供するレバレッジドETF、または市場が下落したときに上昇する逆ETF、またはその逆もあります。
Morningstarによると、現在、米国の取引所には約2, 000のETFがリストされており、世界中には5, 000を超えるETFがあります。 これらのファンドが管理する総資産は2兆ドルを超えています。
投資家として最初に行う必要があるのは、この膨大なETFの範囲を絞り込み、ポートフォリオと長期的な投資戦略に合ったETFのみに注目することです。 これを行うには多くの方法がありますが、レバレッジされたETFや逆ETFなど、不要なものを除外するアセットスクリーナーから始めることができます。 必要なETFの種類と、追跡する一般的な資産クラスまたはインデックスを決めた後でも、まだやるべきことがあります。
類似のETF間の競争
ETF市場は激しい競争環境になっています。 ETFに関連する手数料をゼロに引き下げ、極めて低コストで効率的な証券にするため、これは一般的に投資家に好意的です。 ただし、投資家は混乱する可能性があります。たとえば、S&P 500インデックスを追跡するETFが必要な場合は、元のSPDR（SPY）を使用できます。 ただし、Vanguard S&P 500 ETF、Schwab S&P 500 ETF、およびiShares S&P 500 ETFもあります。 実際、米国の主要な証券取引所には少なくとも12個のS&P 500 ETFがリストされています。
競合他社との差別化を図るため、一部のETF発行者は、非常に具体的であるか、短命の投資傾向に基づいた製品を開発しました。 ニッチなETFの例は、Loncar Cancer Immunotherapy ETF（CNCR）です。 この難解なETFは、Loncar Cancer Immunotherapy Indexを追跡し、免疫療法を使用してがんと戦うための薬物と技術の研究開発に焦点を当てた31の株式に投資しています。
注目の投資傾向に基づくETFに関しては、最近発売されたロボティクス&人工知能テーマETF（BOTZ）やドローンエコノミー戦略ETF（IFLY）などがその例です。 肥満または肥満関連疾患と戦うビジネスの企業に投資する肥満ETF（SLIM）と呼ばれるものもあります。 （参照：The Weirdest Smart Beta ETFs。）
適切なETFを選ぶ
投資家が今取り組まなければならない戸惑うほどの数のETFの選択肢を考えると、以下の要因を考慮することが重要です。
- 資産のレベル：実行可能な投資の選択肢と見なされるには、ETFには最低レベルの資産が必要です。一般的なしきい値は少なくとも1, 000万ドルです。 資産がこのしきい値を下回るETFは、投資家の関心が限られている可能性があります。 株式と同様に、限られた投資家の関心は、流動性の低さと広範なスプレッドにつながります。 取引活動 ：投資家は、考慮されているETFが毎日十分な量で取引されているかどうかを確認する必要があります。 最も人気のあるETFの取引量は、毎日数百万株に達しています。 一方、一部のETFはほとんど取引されません。 取引量は、資産クラスに関係なく、流動性の優れた指標です。 一般的に、ETFの取引量が多いほど、流動性が高くなり、ビッドアスクスプレッドが狭くなります。 これらは、ETFを終了するときの特に重要な考慮事項です。 （関連資料については、「 金融流動性への潜入」を 参照してください。） 基礎となるインデックスまたは資産 ：ETFの基礎となる基礎となるインデックスまたは資産クラスを検討してください。 多様化の観点から、狭い産業または地理的焦点を有する曖昧なインデックスではなく、広く、広くフォローされているインデックスに基づくETFに投資することが望ましい場合があります。 トラッキングエラー ：ほとんどのETFは基礎となるインデックスを厳密に追跡しますが、一部のETFは必要なほど厳密に追跡しません。 他のすべてが等しい場合、トラッキングエラーが最小のETFは、エラーの程度が大きいETFよりも望ましいです。 市場の位置 ：「先発者の優位性」はETFの世界で重要です。なぜなら、特定のセクターの最初のETF発行者は、他の人が時流に乗る前に資産の大部分を獲得するかなりの確率があるからです。 したがって、元のアイデアの単なる模倣であるETFは、ライバルと差別化せず、投資家の資産を引き付けることができないため、避けるのが賢明です。
ETF清算の場合
ETFのクローズまたは清算は通常、整然としたプロセスです。 ETF発行者は、通常3〜4週間前に投資家にETFが取引を停止する日付を通知します。 とはいえ、清算中のETFのポジションを持つ投資家は、投資を保護するために最善の行動方針を決定する必要があります。 基本的に、投資家は次のいずれかの選択を行う必要があります。
- 「取引停止」日前にETF株式を売却する ：これは、投資家がETFの実質的な短期的な下落の重大なリスクがあると考えている場合に適した積極的なアプローチです。 そのような場合、投資家は、ETFの流動性が限られているため、ETFで一般的である可能性が高い広範なビッドアスクスプレッドを無視することをいとわない場合があります。 清算までETF株式を保持する ：この代替案は、ETFが揮発性のないセクターに投資されており、下振れリスクが最小限である場合に適しています。 投資家は、発行者がETF内で保有されている証券を売却し、費用後に純収益を分配するプロセスを完了するまで数週間待たなければならない場合があります。 清算値を保持することで、ビッドアスクスプレッドの問題が解消されます。
行動の経過に関係なく、投資家はETF投資の清算から生じる税金の問題に取り組む必要があります。 たとえば、ETFが課税対象のアカウントで保持されている場合、投資家はキャピタルゲインに対する税金を支払う責任があります。
ボトムライン
ETFを選択する際、投資家は資産レベル、取引量、基礎となる指数などの要因を考慮する必要があります。 ETFが清算される場合、投資家は、ETF売却の税務面を考慮して、取引を停止する前にETF株式を売却するか、清算プロセスが完了するまで待つかを決定する必要があります。
