Ford Motor Co.（F）は、一部の投資家の間で、自動車の販売を削減し、代わりにスポーツユーティリティー車とトラック、特に強力なFord F-150ブランドの販売に注力する戦略で楽観論を呼び起こしました。 フォードの株式は昨年大幅に下落した後、今年は回復した。
しかし、その良いニュースは、自動車メーカーに重くのしかかる強力な力によって影が薄くなるかもしれません。 同社は1月に弱い第4四半期の結果を報告しました。これは、Fordの収益が14年前の2005年のピークに達していないことを思い出させてくれます。信用部門からの収益を除くと、その期間中に1％未満の成長で1, 491億9000万ドルになると予想されています。
一方、利益は有意な成長を遂げ、2018年の1.30ドルから2021年には1株あたり1.82ドルに上昇すると予測されています。これは、ほぼ40％の成長です。 アナリストが会社の利益率の増加に大いに賭けていることを示唆するだろう。
フォードは必要なマージン拡大を達成できる
マージンの成長は、過去数四半期にわたってフォードにとって大きな課題でした。 営業利益率は、2015年6月の7.6％から2018年12月の1％未満に低下しました。 フォードが将来の四半期に十分な費用を取り除いて、トップラインの収益をより速く成長させずにアナリストが求めているような収益成長を得るのは難しいかもしれません。
Fordが利益率を上げる計画の1つは、セダンとハッチバックの2つを除くすべての販売を中止することです。 フォーカスセダンと伝説のスポーツカーであるムスタングのみが生産されます。 これにより、フォードは利益率の高いSUVとピックアップトラックの販売に集中できるようになり、来年までに北米生産の90％近くを占めると予想されます。
ビッグギャンブル
フォードの動きにはかなりのリスクがあります。 消費者の傾向と、より大きな車を所有する傾向が強いままであることはギャンブルです。 深刻な不況やガソリン価格の高騰により、ガソリンを消費するトラックの所有が高すぎる可能性があります。 確かに、これらのトラックの新しいハイブリッドバージョンは役立つ可能性がありますが、ハイブリッド車を購入するためのコストには、より高い値札が伴います。
でこぼこ道
これらは、Fordの比較的新しいCEOであるJim Hackettが直面している重要な課題の一部です。 Hackettは2017年5月にMark Fieldsから仕事を引き継ぎ、消費者向け自動車市場がピークに近づいた。 実権を握って以来、フォードの利益率は急激に低下し、フォードは市場価値の4分の1を失いました。 さらに、株式の評価は2年間で最低レベルまで低下しました。
株価は急落に直面している
テクニカルチャートに基づいて、フォードの株式の見通しは弱気に見える。 現在、株価は8ドルのテクニカルサポートレベルにあり、株価がそのポイントを下回った場合、約6.75ドルまで下落する可能性があります。 さらに、相対強度指数は低下傾向にあり、さらなる損失を示しています。
オプションベットも非常に弱気で、2020年1月17日の有効期限が切れる約7万7千のストライク価格でのプットの数が5対1を大きく上回り、約97, 000のオープンプットコントラクトがあります。 それらのバイヤーが利益を得るために置くためには、株式は6.97ドル、2月11日の現在の価格8.35ドルからほぼ17％の下落に落ちる必要があります。
テクニカルデータとオプションデータは、アナリストの会社に対する慎重な見解を強調しています。 それは、フォードの投資家が先の起伏の多い地形に備えるべきであることを意味しています。
