ベガとは
ベガは、原資産のボラティリティの変化に対するオプションの価格感応度の測定です。 ベガは、原資産のインプライドボラティリティの1％の変化に対応してオプション契約の価格が変化する量を表します。
ベガ
重要なポイント
- ベガは、原資産のインプライドボラティリティの変化に対するオプション価格の価値を測定します。 長いオプションには正のVegaがあり、短いオプションには負のVegaがあります。
ベガの基礎
ボラティリティは、価格が上下する量と速度を測定し、最近の価格の変化、過去の価格の変化、およびトレーディング商品の予想される価格の動きに基づくことができます。 将来の日付のオプションにはプラスのVegaがあり、すぐに期限切れになるオプションにはマイナスのVegaがあります。 これらの値の理由はかなり明白です。 オプション保有者は、すぐに期限が切れるオプションよりも、将来期限が切れるオプションに大きなプレミアムを割り当てる傾向があります。
ベガは、原資産に大きな価格変動（ボラティリティの増加）があると変化し、オプションが満期に近づくと低下します。 Vegaは、オプション分析で使用されるギリシャ人グループの1つです。 また、一部のトレーダーはインプライドボラティリティをヘッジするために使用します。 オプションのベガがビッドアスクスプレッドよりも大きい場合、そのオプションは競争スプレッドを提供すると言われています。 逆もまた真です。 Vegaでは、原資産のボラティリティの変化に基づいてオプションの価格が変動する可能性があることも知ることができます。
インプライドボラティリティ
Vegaは、インプライドボラティリティにおけるポイントの動きごとに、理論上の価格の変化を測定します。 インプライドボラティリティは、原資産の将来のボラティリティを現在の市場価格で推定するオプション価格モデルを使用して計算されます。 インプライドボラティリティは予測であるため、実際の将来のボラティリティから逸脱する可能性があります。
価格の動きが常に均一ではないように、ベガもそうではありません。 ベガは時間とともに変化します。 したがって、それを使用するトレーダーは定期的にそれを監視します。 前述のように、有効期限に近づいているオプションは、有効期限から遠く離れている同様のオプションと比較してベガスが少ない傾向があります
ベガの例
オプションのベガがビッドアスクスプレッドよりも大きい場合、そのオプションは競争スプレッドを提供すると言われています。 逆もまた真です。
Vegaでは、原資産のボラティリティの変化に基づいてオプションの価格が変動する可能性があることも知ることができます。
架空の株ABCが1月に1株あたり50ドルで取引されており、2月の52.50ドルのコールオプションの入札価格が1.50ドル、売値が1.55ドルであるとします。 オプションのベガが0.25であり、インプライドボラティリティが30％であると仮定します。 コールオプションは競争力のあるスプレッドを提供しています。スプレッドはベガより小さいです。 それは、オプションが良い取引であること、またはオプションの買い手にお金を稼ぐことを意味しません。 スプレッドが高すぎると、取引への出入りがより困難または高コストになる可能性があるため、これは単なる考慮事項の1つです。
インプライドボラティリティが31％に増加した場合、オプションのビッド価格とアスク価格はそれぞれ1.75ドルと1.80ドルに増加するはずです（ビッドアスクスプレッドに1 x 0.25を追加）。 インプライドボラティリティが5％減少した場合、ビッド価格とアスク価格は理論的には$ 0.25で$ 0.30（5 x $ 0.25 = $ 1.25、$ 1.50と$ 1.55から差し引かれます）に低下します。 ボラティリティが増加するとオプション価格が高くなり、ボラティリティが減少するとオプション価格が下がります。
